A MAPFRE Economics espera uma recuperação de 6% na economia graças à implantação de estímulos fiscais e monetários

A MAPFRE Economics, o Serviço de Estudos da MAPFRE, atualizaram suas previsões sobre a economia mundial. Após 2020, ano em que foi registrada a maior contração desde a Segunda Guerra Mundial (-3,3%), espera-se uma recuperação de 6% para esse exercício, oito décimos a mais do que sua estimativa anterior do trimestre anterior, graças principalmente à implantação de estímulos fiscais e monetários. Neste sentido, estima-se que o incentivo fiscal global esteja próximo de 3,5% em 2020, tendo como protagonistas os EUA, a UE e a China. “Apesar de se esperar que se mantenham montantes generosos nesta área durante 2021, isso será significativamente mais baixo, porque o espaço fiscal parece estar a ficar a ficar sem espaço”, afirmou a MAPFRE Economics no Panorama econômico e setorial: perspectivas para o segundo trimestre, publicado hoje.

A China e os Estados Unidos estão liderando uma saída cíclica rumo à recuperação, que está sendo fortemente assíncrona e assimétrica em escala global, enquanto outros mercados, como a América Latina, mostram uma lentidão que pode se tornar estrutural. De fato, os economistas da MAPFRE elevaram suas previsões para os Estados Unidos, dos 3,9% esperados no início do ano para 2021 para 6,6%, “graças a planos de estímulo recordes não vistos desde o período pós-guerra, que foram passados na forma de incentivos para as famílias e, portanto, tiveram um impacto imediato no consumo e na economia”. Um dos principais riscos, entretanto, é o efeito monetário sobre a inflação e os níveis das taxas de juros de mercado, bem como seu impacto sobre as emissões em dólar nos países emergentes.

Enquanto isso, a China tem sido aquela que demonstrou maior força entre as grandes. Foi a única potência que cresceu em 2020 (2,0%) e espera-se que seja uma das que mais cresça nesse ano (a MAPFRE Economics prevê um crescimento de 8,9% nesse ano, o que a levará de volta aos níveis pré-pandêmicos antes de qualquer outro país, e 5,2% em 2022). “A China teve o benefício de ser considerada a fábrica do mundo, onde seu componente de exportação tem sido muito forte, com crescimento estimado em mais de 20% no primeiro trimestre de 2021”, acrescenta.

Um caso diferente é a zona do euro, demonstrando uma recuperação a duas velocidades em ambos os lados do Atlântico. Os especialistas previram um crescimento de 4% em 2021, comparado aos 4,5% esperados no final do ano passado e 4,1%, para 2022, “levando em conta o aumento das restrições, os problemas de vacinação e as sucessivas ondas pandêmicas que estão sendo prolongadas em alguns países, mas também o início da implementação dos recursos da União Europeia a partir do segundo semestre de 2021”. Apesar dessa redução nas previsões, a MAPFRE Economics vê os riscos na zona do euro sob controle, tanto em nível econômico quanto primordialmente financeiro, devido à ampla liquidez, às taxas de juros baixas, ao apoio do BCE e aos programas governamentais de incentivo.

Na América Latina, o México registrou uma recuperação lenta, auxiliada pelo contexto externo, com inflação e taxas estáveis. “A partir de 2021 (a MAPFRE Economics elevou a sua previsão em 1,5 pontos, até 4,9%), acreditamos que as exportações e, em menor escala, os investimentos serão os mais importantes motores de atividade, sem esquecer a recuperação do consumo que, embora não atinja os níveis de 2019, deverá aumentar devido ao relaxamento das restrições”, explicaram no relatório. Além disso, acreditam que a força da recuperação dos EUA e os preços do petróleo jogarão a favor da economia.

Por outro lado, a pandemia continua a piorar no Brasil. Soma-se a isso a volatilidade de sua moeda, acentuada por pressões de mercado e intervenções do banco central; um contexto político complicado; e uma inflação crescente que pode pressionar o banco central a aumentar as taxas. Apesar deste contexto, os economistas da MAPFRE revisaram suas previsões e previram alta de crescimento para 3,6% e 2,8% em 2021 e 2022, respectivamente, “graças à restauração do auxílio de emergência (40 bilhões de reais brasileiros para a economia entre abril e julho) e à recuperação da economia mundial”.

A tabela a seguir mostra as previsões para todas as economias:

Você pode consultar o relatório completo aqui (no espanhol)