2024, um ano desafiador para o ecossistema insurtech na América Latina

A economia global continua em plena desaceleração, porém mantém o crescimento positivo devido às taxas de inflação que têm diminuído progressivamente nos últimos meses. MAPFRE Economics, o Serviço de Estudos da MAPFRE, antecipa em seu último relatório um crescimento de 3% para 2024 e de 2,9% para 2025.

No caso específico da América Latina, o mesmo relatório descreve que, no encerramento do ano, espera-se um crescimento de 1,3%, aumentando para 2,1% em 2025. A previsão de 2024, embora seja baixa, vai na linha estabelecida pelos órgãos públicos e bancários da região. Por exemplo, a Comissão Econômica para a América Latina e Caribe (CEPAL), pertencente às Nações Unidas, prevê um crescimento de 2,1%, 0,8 pontos acima, mas mantendo também o caminho do baixo crescimento econômico observado nos últimos anos.

Neste contexto, encontrar novas fórmulas para dinamizar o crescimento é fundamental, especialmente dadas as oportunidades de desenvolvimento que o território ainda tem pela frente. Um desses mecanismos é o investimento em capital físico e humano: é necessário investir mais e melhor. A CEPAL indica que isto passa por «adotar novas tecnologias, promover iniciativas de clusters e boas práticas de negócios, fomentar profundas melhorias no processo de acumulação de capital e aproveitar adequadamente o capital social e ambiental das economias».

«O que estamos vendo no mundo todo é uma redução no investimento em venture capital global desde 2022, fruto da desaceleração na qual se encontra a economia», comenta Carlos Cendra, Scouting & Investment Lead em MAPFRE Open Innovation. «Como consequência, o investimento de capital risco na América Latina também diminuiu, e o mercado específico da insurtech não é alheio a isso. Embora os órgãos públicos e os espaços de colaboração público-privada estejam tentando incentivar o financiamento, a realidade é que os investidores olham cada vez mais detalhadamente onde colocar o foco, e isso está se refletindo nos últimos dados do setor», acrescenta.

Gráfica 1: Dados de investimento em venture capital (2022-2024)

Em julho de 2024, a América Latina conta com 498 insurtechs. De acordo com o relatório Latam Insurtech Journey, as estimativas indicam que se trata de 7% do ecossistema insurtech mundial, e menos de 1% do total de seu financiamento. Estas quase 500 startups representam um crescimento de 6% nos últimos 12 meses.

Neste primeiro semestre do ano, as startups receberam um investimento de 26 milhões de dólares, 78% a menos que no mesmo período de 2023. Nos últimos 12 meses (de julho a julho), o montante investido foi de 43 milhões de dólares, o orçamento mais baixo da história.

A situação, portanto, é paradoxal: há menos financiamento do que nunca, mas os empreendedores se mantêm fortes, apostando no setor. A priori, tudo isso poderia ser visto como uma situação negativa: os investidores não estão apostando neste mercado e cada vez há mais atores para distribuir a escassa injeção de capital.

«Não podemos negar que o contexto é complexo e o investimento diminui. No entanto, também é preciso levar em consideração que não estamos vendo nada que não ocorra no setor do venture capital em geral e que todas as rodadas de financiamento não são divulgadas, portanto, a fotografia real aqui no final do ano pode não ser tão negativa. É preciso esperar», analisa Carlos Cendra. «2024 está sendo um ano desafiador para o ecossistema latino-americano, mas ainda há motivos para manter a esperança e continuar apostando na região», acrescenta.

Um dos motivos é o mencionado acima sobre o crescimento no número de startups. Se somarmos a esse +6% que a taxa de mortalidade caiu para 10%, o especialista da MAPFRE Open Innovation destaca que «o ecossistema é resiliente, e os empreendedores continuam buscando novas fórmulas, modelos e negócios que revitalizem o setor. A América Latina tem grandes possibilidades, mais em um momento em que a lacuna seguradora está, pouco a pouco, diminuindo, e os novos atores têm claro o potencial».

Se desagregarmos o total de startups existentes na região, Brasil (203), Chile (72) e Colômbia (67) são os territórios com o maior número de agentes e a área do Pacífico é a de maior crescimento percentual, com destaque para América Central (69%), Equador (35%), Colômbia (24%) e Peru (23%).

«A excepcionalidade do mercado brasileiro é interessante de destacar. Devido ao idioma – o único país da América Latina não hispano-falante -, por ser um mercado muito endogâmico e à sua potência econômica, apresenta-se como um território com necessidades muito concretas que nem sempre são fáceis de cobrir, por isso é um mercado predominantemente interno, com pouca expansão internacional e menor atração de companhias estrangeiras», detalha Carlos Cendra. Fruto disso, tem a taxa de mortalidade insurtech mais alta da região, com 12%.

Durante o primeiro semestre de 2024, a expansão internacional aumentou 11% com um índice de internacionalização total de 13,4%. Neste contexto, as startups insurtech multilatinas representam 13%, ou seja, aquelas que atuam em mais de um país. Peru (42%) e Chile (30%) são os principais impulsionadores do aumento no índice de expansão dada a sua necessidade de escalar os negócios; o Brasil, em contrapartida, exporta muito poucas insurtechs (<1%) devido à natureza de seu próprio mercado

No que diz respeito ao índice de atração de companhias estrangeiras, este se situa em 24,2%, +3,3% em relação ao início de 2024, quando se situava em 20,9%. Peru (63%), Equador (48%), Colômbia (43%) e México (31%) são os países da América Latina que atraem mais empresas insurtech estrangeiras.

Neste contexto, o especialista da MAPFRE Open Innovation indica que «se atendermos aos dados do relatório Latam Insurtech Journey, este indica que 92% das startups que não sobrevivem são aquelas de caráter local. Unido ao crescimento dos atores multilatinos, uma tendência clara que estamos vendo é que a operação em mais de um país é crucial para a sobrevivência dos negócios, tanto em termos de operações e vendas, como para posicionar-se como uma insurtech atrativa para os investidores».

Como mencionado anteriormente, nem todas as rodadas de financiamento são públicas, mas considerando as que são, estas foram os maiores investimentos durante o primeiro semestre de 2024:

Gráfico 2: startups insurtech com maior financiamento em H1 2024. Dados da Latam Insurtech Journey.

«Fala muito bem do empreendedor latino-americano que, apesar do baixo investimento, o ecossistema continua comprometido fortemente com a criação e impulsionamento de novas startups para ajudar a crescer o setor, potencializando a redução da lacuna seguradora. A América Latina é extremamente resiliente e uma região muito atraente para investidores, tanto locais quanto internacionais. Teremos que monitorar de perto os próximos meses, pois se o investimento em venture capital não crescer, continuando assim, 2025 será um ano muito difícil e com alta taxa de mortalidade na indústria», finaliza Carlos Cendra, Scouting & Investment Lead en MAPFRE Open Innovation.

ARTIGOS RELACIONADOS: