FINANZAS | 14.04.2020
Las claves del éxito de la cartera de MAPFRE Gestión Patrimonial
Durante varios artículos que se han ido publicando en la newsletter financiera de MAPFRE se ha hecho referencia a la necesidad de no dejarse llevar por las emociones en momentos complicados de mercado como el actual. Con casi todo el abanico de activos golpeados cobra especial relevancia la calidad de la gestión porque el patrón respecto a otras crisis tiende a repetirse y, por tanto, surgirán oportunidades que hay que aprovechar para subirse a la ola de la recuperación.
La cartera que recomienda MAPFRE Gestión Patrimonial (MGP) para perfiles conservadores es la que mejor comportamiento ha registrado en marzo, según el concurso celebrado por EXPANSIÓN y Allfunds. Una veintena de entidades responden desde principios de año al reto que plantean el periódico y la plataforma para poner a prueba su calidad al gestionar de forma activa carteras de fondos de inversión. En el mes de marzo, las pérdidas de la cartera de MGP son del 4,29%, y las del trimestre se sitúan en el 5,61%. La gestora tiene una cartera muy concentrada en cinco fondos muy defensivos.
“La capacidad de recuperación de las pérdidas de su fondo dependerá mucho a partir de este momento de la calidad de equipo gestor que lo gestione y de la flexibilidad con la que haya actuado en estos momentos de tensión”, señalaba Ismael García Puente, gestor de inversiones y selector de fondos en MGP, en un reciente artículo de la newsletter de MAPFRE.
Hasta los inversores más conservadores han visto, por tanto, cómo su cartera ha registrado pérdidas importantes.
¿Qué hacer por tanto en este entorno?
Ampliar el horizonte temporal, es decir, invertir a un mayor plazo para poder aumentar de manera muy controlada el nivel de volatilidad de su cartera. En este sentido, los expertos de MGP recomiendan fondos globales de renta variable que inviertan en compañías de calidad y con gran presencia internacional. Este será el motor de rentabilidad de la cartera, que se sustentará en una posición defensiva en renta fija.
Para ello, explica Ismael García, “hay que invertir en fondos que se verían menos afectados por una posible subida de tipos (ya sean monetarios o de corto plazo)”. Por último, recomiendan completar la cartera con fondos flexibles de renta fija donde sea el gestor el que seleccione la distribución más atractiva por tipo de activo y área geográfica para “dotar a la cartera de un añadido extra de rentabilidad, especialmente en aquellas áreas o activos donde haya cabida para más bajada de tipos”.
- Renta variable: 20-25 %
- Renta fija a corto plazo: 50 %
- Renta fija: 30-35 %
- Volatilidad objetivo: menos del 5 %
- Horizonte temporal: mínimo 18 meses
Entre las apuestas de MGP se encuentra un fondo de la casa, el MAPFRE Capital Responsable, ya que combina la dilatada experiencia de Mapfre AM en la renta fija europea con el saber hacer de nuestros compañeros franceses (LFR) especializados en Inversión socialmente Responsable. Las bondades de este fondo se basan en el enfoque defensivo de la renta fija que sirve para compensar la parte de riesgo proveniente de la selección de compañías en la renta variable. Es un fondo mixto con un sesgo conservador que tendrá un porcentaje en renta variable que estará en torno al 30% en compañías europeas. A través de la construcción y gestión de una cartera equilibrada de acciones europeas y bonos, el fondo busca proveer un equilibrio entre la preservación del capital y el crecimiento a largo plazo.
Dentro del proceso de inversión incorpora un marco que permite analizar el impacto social y medioambiental de las entidades relacionadas con la inversión así como su gobernanza. El objetivo es favorecer aquellas compañías y entidades que tienen una estrategia volcada en el seguimiento de criterios sociales, medioambientales y de gobernanza (ESG), bajo el supuesto de que dichas entidades otorgan un perfil de rentabilidad-riesgo más adecuado. De esta manera, el fondo se considerará una inversión ESG.
Junto a este fondo, el Amundi 6 MR, catalogado por Morningstar como renta fija ultra corto plazo, que se deja un 1,66% en el ejercicio, y el Low Duration Covered Bond de Nordea, también de deuda a corto, y que pierde un 0,4% en 2020, componen la mitad de la cartera. Además, ésta se complementa con otros dos fondos de PIMCO y BNY Mellon.
“Ahora es cuando realmente el partícipe va a saber si tiene un buen gregario donde apoyarse, un asesor financiero que le acompañe en su etapa más difícil. Aquel que nos transmita transparencia, confianza, seguridad y fuerza para que las decisiones que se lleven a cabo sean lo más acertadas posibles y se pueda seguir luchando en la complicada etapa”, concluía Daniel Sancho, responsable de inversiones de MGP en un reciente artículo de la newsletter de MAPFRE.
